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美国私募的好时候快到头了吗?

国内的私募业正在迅猛的发展三年不到规模翻倍而美国的私募业则是在经历另一番行情根据Institutional Investor在76日的报道,美国现在私募市场面临着筹资攀升估值非常高但是私募的退资却开始减少的状况。一些市场观察者认为,这样的情况是私募市场正在接近周期的尾声的信号,对私募经理来说可不是一个好消息。


在过去的十几年里,美国的私募股权公司经历过疯狂的融资与交易,这些活动与新私募基金的发型在2008年的金融危机后随之开始放缓。而近年以来,私募的筹资活动开始复苏并在短时间内创下了历史新高,Preqin在它的报告中表示到,在过去一年里私募基金超出预期的回报率使得这种情况并不令人感到惊讶。




根据Preqin在本月初发布的一份报告显示,私募基金的收购退资正在下滑,在2017年第二季度一共有381次私募的收购退资,这是连续第四个季度的下滑。专家们认为,这些数据显示市场到了新旧基金交替的拐点。与此同时,普通合伙人(GP)的募资在私募领域继续膨胀,在2016年私募公司一共募集了超过3千亿美元的资金。UHY会计事务所的合伙人迈克尔·马霍尼(Michael Mahoney)表示,市场上相对较为紧缺的资产使得估值水平急剧上升,现在不计算利息、税项、折旧及摊销前的利润(EBIDTA)估值倍数平均为11,而在前几年这一倍数在7左右。他认为愈发激烈的市场竞争是估值高涨的主因之一,现在的EBIDTA估值倍数将要达到08年金融危机之前的水平了。





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